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                基金整體業績哪家牛 富安達基金位列前十

                來源:上海證∮券報-中國證券網(上海) 時間:2017-08-31

                如果一家基金公司僅僅是一兩只基金業績拔尖,那並不能證明什麽,但如果整體業績都十分優異,那就值得重點關註了。近年來A股市場投資風格劇烈切換,而有一批中小型基金公司突破投資的思維定式,不斷適應市場新的變化,迅速跟上甚至引領行業主流。

                於是,投資者看到,一批中小基金公司在中長期業績的比拼中全面勝出。業內一位總經理坦言,在選基金之前首先要選公司。好的公司和文化就像肥沃的土壤一樣,一定會孕育〗出好的機制和團隊。那麽,這些全面勝出的中小基金公司,它們制勝的秘笈何在?

                中小基金公司崛起

                近日海通證券做了一份榜單,這個榜單針對基金公司整體業績排名,名為“權益類基金絕對收益排行榜”,具體而言,是指基金公司管理的主動型基金凈值增長率按照期間管理資產規模加權計算的平均凈值增長率。權益類基金包含主動型管理的基金,不含指數型、生命周期混合型、偏債混合型基金和QDII基金。

                在業內人士看來,管理一個億規模的基金和管理幾十億甚至上百億規模的基金,絕對不是一個難度級別。因此,按照規模加權計算的平均凈值增長率,無疑更加客觀、專業。

                值得註意的是,無論從短期排名還是中長期排名來看,一批中小型基金公司的權益類基金整體業績均遙遙領先。

                今年上半年,富安達基金旗下權益類基金平均凈值增長率高達10.80%,位列前十,且公司旗下∑所有權益類產品今年以來的收益率均為正,富安達基金權益類產品的業績表現均較為突出。(數據來源:海通證券研究所金融產品研究中心㊣ ,截至2017.6.30

                投資革新釋放紅利

                毫無疑問,無論是在投研人員的配置還是在賣方服務的支持上,多數中小基金公司難以和大基金公司比拼。那麽,緣何近年來一批中小基金公司業績整體崛起,其中的奧秘何在?近年來,多家基金公司如富安達、諾德以及長信等都對投研進行革新並取得了不錯的效果。

                談到投資選股的標準,富安達基金毛矛基金經理表示,團隊一直堅持采用“深入調研+合理估值+控制回撤”的投資方式,我們的投資風格大致可以概括為兩點:

                1、首先是控制回撤的能力比較強

                我們認為如果要獲取較好的長期收益,控制回撤是十分必要的,主要原因是虧損和盈利的不對稱性,一定幅度的虧損通常需要更大幅度的盈利去彌補,同時這種不對稱性》是隨著幅度的增加而增大的。我們可以看一下這個Ψ 表格,虧損10%需要11%的盈利去彌補,虧損50%就需要100%的盈利去彌補,我們都知▅道盈利100%是非常困難的,所以如果回撤幅度過大,對長期的收益影響是很大的。我們主要通過一∞些資金管理的策略和嚴格止損來控制回撤。

                2、其次是我們比較善於通過基本面研究把ζ 握結構性機會獲取超額收益

                我們獲取超額收益主要有四種方式:

                ①通過對基本面的跟蹤長期理解,深入理解,把握市場錯誤定價的機會

                ②利用市場的慣性思維獲取價值回歸的收益

                ③利用市場的波動獲取波○段收益

                ④在安全邊際充足的情況下參與主題投資

                我們覺得前面兩種是比較重要的。第一種是指某些資產質量優異的公司由於各種各樣的原因被低估,比如行業情況、公司治理等等,把握這種機會需¤要對行業以及公司的基本面有更深刻的理解。第二種方式是市場的線性思維導致的價▆值低估,主要適用於一些周期性的行業或者基本面出現重大轉折的公司。

                基於我們的投資風格╲,回到業績表現上來說會有以下幾個特點:

                ①在①市場大幅上漲的過程中獲取一個平均的收益

                ②在市場下跌的時候下跌較少,可以控制系統№性風險

                ③在市場震蕩的時候獲取阿爾法

                在市場趨勢性上漲、或者說在牛市中要取卐得排名非常靠前的收益率需要兩個條件,一是持續的高倉位、二是集中持有高波動性的個股,這種策略雖↑然在市場持續上漲的過程中可以取得不錯的收益,但面臨系統性風險時,這種策略風險偏高,會導致較大的回撤;從更長期的角度來說,並不是長期最大化收益率的策略;我們的做法是在市場上漲的過◤程中也會堅持控制回撤的原則,對短期收益率會有一定影響,但是從長期來說是更好的策略。

                風險提示:市場有⊙風險,投資基金需謹慎。投資人在投資基金前,請務必認真閱讀基金合同和招募說明書等法①律文件,了解基金的具體情況。