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                富安達基金董事長蔣曉剛:專註主動管理 擁抱公募發展新時代

                來源:中國基金報 時間:2018-04-02

                每個人都會把自己人生中重要的一些時刻記得異常清晰。對於富安達基金董事長蔣曉剛來說,1992730日是一個很重要╳的時刻,他還記得他乘坐下午43分的329次列車到了上海。從此,一呆就是25年多。

                富安達基金董事長:蔣曉剛先生

                1991年,剛大學畢業的蔣曉剛考入了人民銀行系統。當時,南京證券創建不久,還是中國人民∩銀行南京分行的一個處級單位。1992年,南京證券要在上海成立營業部,蔣曉剛被委以重任。

                剛到上海的頭三年裏,蔣曉剛在位於黃埔江畔海鷗飯店的上交所大廳做紅馬甲。在上交所設立之初,曾不定期地舉辦過50多期紅馬甲培訓班,從第一期到第十期培訓班裏出來的學生,被稱為“黃埔軍校”的前幾期,他們中的大部分人都為自己的事業打下了堅實的基礎,有的在頭幾年就做到了證券公司經理的位置;有些人則賺足了錢後,就到國外去了,從此遠離證券行業。

                作為“黃埔六期”的學員,蔣曉剛在做了幾年交易員之後,199510月到南京證券上海營業部做營業部經理。憑著勤奮和努力,十年間,他的名片從南京證券上海營業部副總經理、總經理換到南京證券經紀業務管理部總經理,再到業務總監。

                蔣曉剛坦言,長達十年的券商營業部工作經歷,使自己更加直接地穿梭在證券市場的戰火硝▓煙中,直接面對投資的盈利和虧損,因此,對市場與風險控制也更為敏感。“自1991年進入證券行業以來,我看過很多投資者是怎麽‘死掉’,包括很多機構是怎麽爆倉的。成功的投資,我認為總「結起來就是兩點:積累和少犯錯。”

                2007年,作為在行業中摸爬滾打多年、具有真才實幹的資深老將,蔣曉剛被調回南京證券,協助公司籌備成立富安達基金公司。籌備之初,四處尋找股東、籌備上報材料,蔣曉剛可謂傾盡全部心血與赤誠。很快,他和同事們找到南京的兩家國企“江蘇交通控股有限公司”和“南京市河西新城區國有資產經營控股(集團)有限責任公司”入股,上述兩大股東分別持有富安達基金26%25%的股份。作為大股東,南京證券持股比例為49%

                蔣曉剛回憶,當時在公司取名上也頗費心思,後來取名“富安達”,寓意為“富國安民達天下”。“在成立之初,公司便樹立了財富之路安然通達的企業願景。我們希望@能成為這個行業中有特色的基金公司,打造出長期績優的品牌,最主要是能給投資者帶來持續穩健的投資∞收益。”他說。

                2011427日,富安達基金公司正式成立,蔣曉剛擔任副總經理,分管市場營銷、基金運營等業務。20135月,富安達基金原總經理李劍鋒因為轉任大股東南京證券總裁,蔣曉剛升任富安達基金總經理。20171227日,原董事長秦雁離職,蔣曉剛升任董事長,並代任公司總經理。

                在蔣曉剛擔任總經理期間,富安達基金公司連續三年盈利,公司產品線逐漸拓寬,作為特色的權益類投資也開始逐漸獲得投資者和權威評價機構認可。根據2017年海通證券排名,富安達↙基金管理公司權益類投資一年期排名第六位,三年期排名第十,五年期排名第七。

                2018年開年不久,在一個陽光明媚的午後,中國基金報記者在位於浦東新區世紀大道的中建大廈29層辦公室裏,采訪了這位從業近三十年仍滿懷激情的元老級人物。

                公募行業前景遠大

                作為從業經歷幾乎與新中國資本市場同齡的“老人”,今年正是蔣曉剛跨入資管行業工作以來的第27個年頭。回顧往昔,蔣曉剛說的最多的兩個字就是“感恩”。

                “中國基金》行業自1998年誕生,到今年正好走過20年。應該說,基金業的20年,是飛速發展的20年。基金公司從‘老十家’到現在123家,基金產品從區區幾只封閉式基金到現在將近5000只且品種相對齊全,基金規模從100億元到現在超過12萬億元。基金專戶和基金子公司獲得了極大的發展,去年中期超過16萬億元。”他說。

                分析▃行業高速發展的原因,他認為,從需求方面看,中國經濟經過40年高速發展,居民財富極大增長,理財需要日益強烈;從供給方面看,上市公司的數量和規模大幅增長,證券市場成為支持實體經濟發展的重要渠道。“我從1991年開始入行,新中國的資本市場也剛開始不久。這二十多年是資本市場高速發展的階段,也給當時的年輕人創造了很多發展的機會。我有幸身處於這一欣欣向榮的行業,見證了行業高速發展,深感光榮和自豪,也感到肩上的責任重大。”

                蔣曉剛坦言,雖然基金資產管理規模近年來迅猛發展,但公募基金引以為傲的主動權益類基金卻長期徘徊在1萬億元左右。這一方面與證券市場10年來流通市值沒有增長有一定的關系,另一方面也與行業片面追求管理規模,而對主動管理能力提升重視力度不夠有關。

                “當前,監管部門和行業已經認識到提升主動權益管理能力的重要性,並對市場做出清晰的引導。在整個金融行業中,我認為公募基金是最優秀的行業,因為投資門檻很低,投資人、管理¤人和資金托管機構分立,信息披露充分,是普惠金融的極佳工具,其制度設計也最接近世界級的標準,未來擁有良好而廣闊的發展前景。”

                他表示,當前基金行業還處於快速成長期,未來的發展機會將來自於幾個方面:一是養老金等長期資金的進入,將為行業帶來長期穩定資金,如果有相關稅收優惠政策出臺,發展更加值得期待;二是證券市場進一步國際化,居民全球配置需求提升,基金公司近年來積累的海外投資經驗有望得到更進一步的應用;三是隨著資管新規落實,部分銀行理財資金尋找新的出路,公募基金配置比例將提高;四是價值投資理念的深←入也有利於公募基金發揮專業優勢,有利於行業發展。

                專註主動管理業務

                金融混業、群雄逐鹿,近年來,通過參股、控股或直接申請公募牌照的券商日漸趨多。

                不過,除了部分公司旗下的產品表現突出之外,多數券商系旗下的公募產品業績並不盡如人意。作為券商背景的基金公司,在通道業務被限、渠道不如銀行系基金和╲信托系基金的情況下,如何走出一條屬於自己的發展之路?如何做大做強走得更加長遠?

                “券商系基金公司最大的優勢是在資產管理領域有多年投研和實戰經驗,近年來東方資管旗下公募規模增長迅速,正是投研優勢在業績與規模上的體現。”蔣曉剛認為,對券商背景的公募來說,只有加強投研力量,發力主動權益投資,才能培養企業核→心競爭力,在投資領域確立比較優勢。

                最深刻的道理也是最簡單的。回憶前幾年,在委外潮和大牛市推動下,富安達基金母子公司總資產規模增長迅猛,一度突破千億。不過,隨著這一波潮退,規模縮水明顯。蔣曉剛直言,自2015年市場經歷股災以來,公司上下靜下心認真反思、討論,究竟什麽樣的發展道路才是合適的,才能走得穩健,走得長遠。

                他指出,行業經常會出現大大小小的發展機會,大的機會如基金子公司和專戶的爆發式增長、貨幣市場基金的爆發式增長,相對微觀↙的機會包括保本基金、委外基金、打新基金、定制基金、分級基金等,還有早期的基金拆分和大比例分紅等,這些機會的出現和消失受政策影響很大,但行業發展的主要驅〗動力是主動管理能力這一核心主體並沒有發生變化,一些長期業績優秀、在投資人中積累了良好口碑、為投資者獲取了穩定收益的基金公司經過較長時間的堅持後正逐步崛起,這給了富安達基金很大的啟發。

                “深入研究過後,我們認為專註主動管理,以投資者利益為第一驅動,紮紮實實把投@ 資業績做好,是公司未來發展的一個主要方向。股東方也很支持,雖然剛開始投入比較大,規模上得不快,日子相對艱辛,但至少走得穩。”他表示,“中國資本市場足夠大,只要你把自己所擅長的那一點做精做實,那就一定有你立足的一席之地。”

                這幾年,蔣曉剛帶領公司上下苦練“內功”。在他眼裏,加強投研實力,第一,公司上下要形成一套共同認可的投資理念;第二,通過社會招聘與內部培養結合的方式,打造實力過硬的投研團隊。

                “投資理念上,富安達基金遵循價值投資為主。公司也鼓勵基金經理多元化風格,不過∞從中長期看,希望賺取的投資回報是穩健的、可持續的,而非大起大落,那樣即便能賺錢,投資者①能拿得住的也很少。”他告訴記者,除了通過物色、招攬一些公募、券商和保險等行業內優秀的投資經理加盟,近年來,通過公司內部培養的一些基金經理也開始展露鋒芒,譬【如吳戰峰、毛矛、孫紹冰、李守峰、張凱瑜等。“未來公司還會繼續加大對投研團隊的投入和打磨,只有具備了足夠的實力,以後機遇來了,才能迎風而上。”

                投資最重要的是積累與少犯錯

                除了主動管理能力,蔣曉剛認為,控制風險能力亦十分重要。

                2014年開始的股票市場大漲和20156月開始的下跌也讓他印象深刻。“股市上漲時人性的貪婪和下跌過程中的恐懼展現無遺。上漲時,即使估值水平再高,也有人瘋狂買入,而下跌時甚至出現流動性枯竭。在看待〖市場上,每個人不一定每次都能看對,保持理性、少犯錯對長期投資業績的影響是很大的。”

                他跟公司投研團隊經常講的一句話就是:“公♀司不要你往前沖,只要每年能穩定保持在中上遊就很不錯了。”

                “我覺得做投資最重要的就是兩點:一是積累,二是少犯錯。”他說。

                在他看來,各種市場的熱點如過江之鯽,而真正的投資是追求一種確定性,通過自己長期的深入研究和分析後,有自己⌒ 的判斷,而非人雲亦雲。市場上總會有人犯錯,你只要不犯♀錯,且每年都能保持一定的業績積累,那收益就能像雪球一樣越滾越大。

                在這樣的投資理念下,蔣曉剛透露,公司自上而下對投研考核機制也進行了部分調整。“例如,年度排名進入前1/3的基金經理是有獎勵的,但進入前1/31/4的獎勵是一樣的。這樣做的目的就是不鼓勵你為了排名,而在持股上特別集中①,拿持有人的錢去賭。只要每年穩定保持在前50%,我就認為是合格的。”

                厚積薄發,經ㄨ過多年腳踏實地的發展,公司公募基金業務無論是規模還是投資業績均有了長足的進步並獲得業內認可。數據顯示,海通證券統計了102家公募基金管理人2017年權益類基金的凈值增長排名,富安達基金以27.8%成績位列權益類基金凈♀值增長第六位。從三年期(2015年到2017)絕對收益排名看,公司核心投研穩定,旗下權益類基金三年期絕對回報也進入前十。再放眼看2013年到2017年的五年間,公司旗下權益類基金平均收益率達到150.7%,在68家基金中排名第七。

                倡導互相※欣賞與分享

                去年總公司南京證券年會,富安達基金12位員工組成一支舞蹈ぷ隊去表演,當時驚艷全場,坐在臺下的蔣曉剛開心地鼓掌。

                在他的辦公室裏,陳列了很多公司集體活動的照片。據悉,每隔半年,蔣曉剛都會帶領員工們自拍一張全家福。全公司九十多號人,上至部門領導,下至每一個普通員工,蔣曉剛都能叫出他們的名字,以及哪裏人、畢業於哪個學校。

                “相比大公司,我們的品牌優勢、機制、薪酬待遇等可能不具備太大的比較優勢,那如何融洽員工之間的關¤系,讓他們感覺到公司的溫暖、得到成長,這是在我力所能及範圍內應該為他們考慮的。”他說。

                來到公司多年,員工對蔣曉剛的評價是“沒什麽架子、親和力∏較強、知行合一、有點軍人作風”。有任何問題,員工都可以隨時敲他辦公室的門,進去聊天。最讓他自豪的■是,2016年至今公司很少有員工離職。

                “富安達基金各股東單位同屬國資背景,溝通比較方便融洽,股東方給予我們的自由度和空間也很大,且自成立以來,三大股東方以及持股比例都沒發生變化,這給公司和整個員工ω隊伍的穩定打下了良好的基礎。”他說。

                上任總經理後,蔣曉剛很清楚,最重要的工作是︻整合團隊,讓他們學會真誠溝通、互相欣賞與分享。“剛接手的時候,我公開講過,要捍衛所有人講真話的權利。開會時,員工有不同看法,可以當場□ 提出來。我認為,在工作、業務上敢於分享自己的觀點,是一種負責任的態度,多討論才能有更開闊的▲視野。”

                潤滑的齒輪才能轉得更快,在這樣一個輕松而又默契的氛圍推動下,富安達基金績優產品頻出,主動權◣益管理能力穩步提升。

                雖然已經升任董事長,但蔣曉剛目前仍代任公司總經理一職。對於這●層身份的轉變,他坦言,感覺肩上的責任變得更重了。除了如何管理公司各塊業務有序運轉,如何帶隊和激勵員工等,身份的轉變意味著今後要從更↑宏觀的角度去思索公司未來的發展。

                “今年正值公募基金行業在中國發展20年,富安▲達基金作為後起之秀,在行業中還是一個追趕者的角色,但我們堅信,先練好內功,穩健經營,最終必將在長跑中勝出。我對我們公司很有信心。”蔣曉剛說。