性爱乱伦

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                0701富安達債市視點

                作者:富安達基金 時間:2019-07-01

                上周僅跨月資金價格有明顯擡升,其他短期資金利率均大幅下行,其中DR001跌破1%創下新低,銀行間流動性十分寬松,各家機構跨▲季平穩。央行暫停開展公開市場操作,全周也無資金到期,銀行間加權◥隔夜利率均值下行34BP1.16%R007均值上行39BP2.69%。現券市場小幅波動,長端基本平穩,其中10Y國債收益率持平於3.23%10Y國□開債收益率也與前一周持平於3.61%,短端收益率跟隨資金面小幅下行。信用債收益率多數下行,信用利差收窄。

                上周經濟基本面方面消息不多,周末↓公布的6月份PMI數據持平於前一月,整體仍然呈現供需兩弱的特征,雖然從6月份的高頻經濟數據來看工業生產環比略有回暖,但對經濟總量的拉動有限,我們依舊認為短期內基本面和政策面繼續對長端利率債有較好的支撐。另外,上周市場比較關註月末G20會議的進展,相比此前預期,周末發布中美貿易會談結果比較樂觀,短期風險偏好可能會有階段性擡升,加上這兩個月地方債發行規模較大,這∞兩個因素可能帶來債券市場的調整,需要小心交易風險。

                信用方面,包商事件對資金面影響偏短期,但對信用擴張的影響比較深遠,低等級信用主體的融資難問題可能需要市場風險偏好的結構體系相對穩定後能夠得到緩解,在此之前建議對低等級債券的繼續保持謹慎。

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